曾大把“撒钱”的方大炭素停止分红要投资未来?股价迎来三个跌停

发布时间:2019-05-08 18:35:05 来源:

4月29日-5月6日,方大炭素连续三个交易日跌停。5月7日,股价收于19.1元,涨幅1.17%,最新市值345亿元,市盈率7.8倍。
在跌停之前,方大炭素发布了2018年年度报告和2019年第一季度报告。2018年业绩表现还不错,期内公司实现营收116.51亿元,同比增长39.52%,净利润为55.93亿元,同比增长54.48%。2019年一季报则出现了大幅下滑,该季度公司实现营收18.01亿元,同比下降48.86%,净利润为7.13亿元,同比下降62.36%。
一季度净利大跌是导致此后连续三日跌停的原因之一。
对于业绩下滑原因,方大炭素公告称,主要是产品价格下降,影响收入减少。同时,公司毛利率与净利率双降,销售费用占比营业收入的比例同比翻了一番。
除了业绩下滑,公司一改往日的分红作风,决定不现金分红,而是将大笔资金用于投资,投资者显然用脚投了票。
5月6日,连续第三日跌停的方大炭素在股票交易异常波动公告中表示,当前公司正处于加快发展速度、深度调整产品结构的关键时期,在综合考量行业状况,拟将未分配利润用于项目重大投资或重大现金支出,包括但不限于对外投资、收购资产等。此前,公司年报称拟10转4.9,但未进行现金分红。
公告称,方大炭素最近三年实现的年均可分配利润约30.94亿元,2016年、2017年均派发了红利,近三年以现金方式累计分配的利润为34.37亿元,占最近三年实现的年均可分配利润的111.09%,达到并已超过规定的现金分配比例要求。
公告表示,目前,炭素行业仍处于分散竞争阶段,炭素行业集中度正在进一步提高。公司布局于长远发展,并将以优异的产品质量和售后服务市场,加快传统产品的升级换代,加速炭素新材料的研发。
炭素是以无烟煤深加工得出的东西,应用于钢铁冶炼、铝电解、铁合金、电石、工业硅等基础材料制造领域,发挥着不可或缺的重要作用。目前,还广泛应用于机械、航空、航天、新能源、体育器材等诸多领域。
方大炭素自称为世界前列的优质炭素制品生产供应基地、涉核炭材料科研生产基地,主要产品为石墨电极、碳砖等炭素制品。
受益于国家供给侧改革及去杠杆、去库存的调控政策,自2017年以来,炭素行业利润率大幅上升,使炭素企业利润大涨。
2017年,方大炭素实现营收83.5亿元,实现净利润39.72亿元,同比大涨249%和13132%,毛利率和净利率大幅提升。2016年其净利润只有约区区3000万元。

受益于供给侧改革,在2017年,方大炭素“躺着赚钱”,并大手笔分红约34亿元,占到当年净利润的93.88%,投资者每股拿到了1.9元的股利收益。根据Wind数据显示,方大炭素自2002年上市以来,累计实施现金分红6次,累计实现净利润125亿元,累计现金分红40.8亿元,分红率32.56%。

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